私募股权投资和尽职调查手册3/232引言该手册的主要目的，是为了建立一套规范、严谨、高效的私募股权投资和尽职调查体系，为投资打好基础。采用该体系的好处包括：非常系统和有逻辑的对标的进行判断，降低投资风险；通过清单式的工具，提高工作效率；加快人才培养速度，压缩学习周期；养成良好工作习惯，对标一流投资机构；投资的本质是用合理的价格买有价值的东西。该手册分3个阶段，20个章节来回答这个问题。阶段相关章节准备阶段解释投资最朴素，那些不以时间和时空的变化而变化的基本原则。第一章投资的方法论第二章投资的思考框架第三章私募股权的投资策略和借鉴第四章失败项目的原因第五章私募股权投资是否很赚钱第六章投资中的概率学第七章投资中的心理学第八章投资中的周期实施阶段解释尽职调查的目的、工作开展的方式、写作的内容、及细节的要求。第九章投资的决策机制第十章尽职调查的目的、关注领域、调查方式第十一章尽职调查报告的核心写作要素第十二章案例解析第十三章尽职调查的工作安排第十四章写作规范和细节要求落实阶段介绍了股权并购的估值方式、谈判、和协议条款等。第十五章估值方法第十六章核心条件谈判第十七章股权投资协议第十八章投前投后管理第十九章退出方式第二十章番外篇-网友的一些问题该手册不针对具体项目，也不代表我公司，仅代表我个人观点。该手册没有最终版，而是随项目经验的积累而持续优化。通过这套规则去做项目，通过项目去优化规则，两者互相促进。通过学习该手册，虽然不能保证做到优秀，但争取做到及格。最后，请转发给需要的学弟学妹，因为这是一本关于“成长”的手册。5/232阅读说明该手册最大亮点，是能解答新入行朋友最初的困惑和迷茫，解决问题，节约时间。该手册所述内容，更适合PE，对VC和股票投资也有借鉴。该手册目标读者，更适合未入行或新入行的朋友。该手册写作风格，以通俗口语化为主，说人话，确保容易理解。该手册内容来源，多源于公开文摘、书籍、及个人经验总结，非常具备实践价值。该手册更新速度，每周更新，持续优化；任何我想到、听到、看到的只言片语，都会更新其中。该手册内容深度，不单回答Why和What,随着版本更新，更强调How。该手册内容局限，不涉及基金管理，例如基金募资、基金结构，日常管理等。6/232目录目录...........................................................................................................................................................................................6第一章投资的方法论...........................................................................................................................................................7第二章投资的思考框架.....................................................................................................................................................51第三章私募股权的投资策略和借鉴.................................................................................................................................83第四章失败项目的原因.....................................................................................................................................................89第五章私募股权投资是否很赚钱.....................................................................................................................................90第六章投资中的概率学...................................................................................................................................................101第七章投资中的心理学...................................................................................................................................................109第八章投资中的周期...................................